凯发k8娱乐官网app下载聚焦模拟芯片
浏览： 次 发布时间：2024-04-03 08:56:12
随着5G-☆•☆、新能源等产业逐步进入放量期-=，模拟芯片的需求空间确定性很强☆▼△，产业能见度极高★★，具备国产替代实力的本土厂商值得关注•▲-…△。
赛微微电 3▼•.39亿▪-，圣邦股份电源管理产品 15▷▪.29亿=-△，富满微LED及电源管理类收入 11▲•.78亿-☆•▼★，
根据 WSTS 的统计数据★◇•●◆，2018年全球半导体产业市场规模达到 4688亿美元◇◆◇●•◆，同比增长14%■••○…◆。2019年○▪==◁，受全球固态存储及智能手机●●◁▲-、PC需求增长放缓等因素的影响◆◁=▪，全球集成电路市场需求下滑•▷，同时全球贸易摩擦升温★○…-▷◇，对全球集成电路贸易市场造成较大影响◆•◆，2019 年全球半导体产业市场规模下滑至4123亿美元=◆，同比下降12%…=▪。
根据 IC Insights▲=●，模拟IC主要下游为消费◁……•、通信••●▪▪、计算机-…◆、汽车■▪☆▷、工控和政府/军工等★◇，其中•▽●▷◆★，通信（含智能手机）◁==●▪◇、工控和汽车占比较高…☆-▪=，预计2022年占比分别为 37▷◁=△◇◇.5%◁-◇、19□▪.5%和 24●▽▷○▽.7%●=，三个领域对电源管理芯片=◁▼--●、专用模拟IC 和信号转换器件的需求强劲•=，是当前模拟IC市场成长的主要动力◆•■◁。预计到 2026 年通信…•★●☆▷、工控和汽车占比有望达到 37=○★◁△.8%○☆◁●、18◆■◁•●.6%和 26▪★▷-△.3%★▪，通信行业仍然是模拟 IC最大市场▪●•●，汽车市场增速最快◇=。
此外•▪◁★◁，新能源汽车的动力方式由电池=○◇○▽◇、电机○★◆▷▽△、电控所组成的☆▷◆，系统涉及多次电能转换■•◁，过程中需要使用大量的模拟器件□•=。比如整车控制器 VCU★▷■、电机控制•▼、变速箱中用到运放及电平转换-▼，在车载充电器 OBC▽-、 EPS◁•、DC-DC 转换器中需要用到各类放大器…▽□▼、比较器及模拟开关等□◆-●…▽。
近年来部分本土厂商从某细分领域切入市场▲△◁，取得了较好市场效果=▽，并形成了各自优势•▼。
从行业壁垒来看▪•△●□，由于模拟IC行业具有重视经验积累◁-▷、产品研发周期长凯发k8娱乐官网app下载…▲△、生命周期长△◁■…▲■、价值偏低等特性=●▲，其产品和技术很难在短时间内被复制与替代•▷○，一旦切入产品▪◆●○□▪，就可以获得稳定的出货量凯发k8娱乐官网app下载◁○□•▪△，再加上频繁的并购-○，强者愈强□•◁○□★，逐步形成了TI引领的海外龙头主导格局●•。
根据英飞凌和 IC Insights数据◁●▪□，2021年混合动力和纯电动车单车半导体价值量分别为910美金和964美金▼…◇•◆，较传统燃油车 495美金分别提升84%和 95%★○◇■=，其中价值量增量部分约25%为 OBC/DC-DC/BMS及其他模拟芯片◆▷□•■▪。
从模拟IC分散的下游市场来看●▷○■，虽然行业领导者以欧◇☆、美◇☆▷-、日厂商为主○◁★□…△，在资金=•●■▽、技术■▷、客户资源■▪●-、品牌等方面具备领先优势▼●，但是模拟 IC细分市场较多★△▲●●◆，下游应用场景多元复杂=●▽，各个板块细分需求也较为分散☆☆-▼，如汽车中ADAS…-•▽、音频▷▽、娱乐☆■□、电控系统均需要模拟IC▷▽▪▪▼，分布广泛但功能差异大☆=▪★，使得龙头公司各业务下游集中度不高★□-=○▪，行业格局相对分散▷-◇◆…，全球以及中国模拟IC市场均难出现…☆“一家通吃○…△◁▷○”的垄断厂商◆○◁☆。
转换器属于信号链重要品种◁•☆◁▽，昆腾微和芯海科技主攻转换器▼•☆•，其中昆腾微提供 ADC 和DAC▽◆▲-…，芯海科技提供ADC△▪■；其他厂商包括韦尔股份（模拟开关等）▼▪=▪●、 汇顶科技（音频放大器）☆■▪★•=，布局相对分散-○□，品类相对单一•-●☆，此外还有卓胜微（射频前端）和博通集成（射频）△◇△◇，主攻领域属于专用类模拟 IC◆□▽◁。
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5G单基站用量提升-▷◁★，推动模拟IC 需求增长●▽◇•○。根据 IDC数据…◆▽▪，2021 年全球智能手机出货量13▷☆▽◁.6亿部•△◆，2022年预计出货量 13★▼◆□.8 亿部△■○○▽，2023-2026预计将保持 2…●▲•.3% CAGR增速◆▪▼◇▽，2026年智能手机出货量有望达到 15••.3亿部◆▲☆■○，5G智能手机出货占比有望接近80%☆○…。
模拟芯片为半导体行业重要分支•■■=•，相较半导体整体波动性较弱▷…▲◆▼，近年来快速增长且领先行业△-…■。
2020年◁▽…□☆，随着数据中心设备需求增加…▼★●、5G商用进程加快▽▲○▲○▷、汽车电动化和自动化持续推进…▲▷●▪，全球半导体市场迎来复苏△★◆，市场规模增长至 4404亿美元-▪◇，同比增长7%▽-▼。2021年-△，全球半导体市场规模为5559亿美元▷◁◆▷△，同比增长 26%…◇•-□■，预计2022和2023年全球半导体市场规模分别为6464亿美元和 6796 亿美元◆▪▽★△，分别同比增长16%和5%▲◇★☆●。
从 2021年模拟芯片全球龙头公司的业务结构占比来看•=◇-▪■，TI和ADI在工业☆•★◁■、汽车和通信领域的收入占比分别为 68%和 88%▪……，英飞凌•▪、安森美和PI在工业●◆◁■◁▽、汽车和通信领域收入占比均超过 50%▷★▲◁○。
芯朋微 7==.48亿▷=，英集芯 7□◆-….71亿▼●□▪，对比国内电源管理芯片厂商2021年相关业务收入•▼◇◁▲，上海贝岭6•△.54亿□◁●=，电源管理众多厂商布局◁◇△★•，艾为电子电源管理和马达驱动收入10•▲-.88亿△▼…，但高电压大电流产品门槛很高…▽▲=◇。硅力杰收入体量最大△▲◁□，硅力杰收入为49-▪.54亿元▽★！
根据 IC Insights 数据▼△，模拟 IC市场 2021 年销售额为741亿美元▪◆○△□•，同比增长30%△★，出货量达到 2151亿颗◆▪，同比增长 22%▽■◁★，均创历史新高凯发k8娱乐官网app下载…▪=。
2021年模拟芯片平均销售价格上涨 6%增至 0▽=.34 美元★▼▼，这是模拟 IC平均价格自2004年后的再度翻涨=◆-△。IC insights 预计 2022年模拟芯片将再次实现两位数的增长•▽，预计 2022年模拟芯片销售额将增长12%至832亿美元▷▼☆▽，出货量增长 11%至2387亿颗▲=▲▼，模拟芯片平均销售价格将增至 0◇▪•▷••.35美元▽•■。
根据工信部数据○■□◁，2019 年和 2020年国内5G基站建设数量分别为13万座和 64万座☆▼◆●=，2021年建设数量保持增长○●▼▲-，预计未来10年5G宏基站的数量将是 4G 基站的1-1●●.2倍☆▷●，即 500万～600万座◇●•。
比如▪□●★●，卓胜微（300782…◆▼•…▪.SZ）专注于射频前端◁…◆★◇-，汇顶科技（603160◁•☆.SH）=•、博通集成（603068▷•■▪.SH）和聚辰股份（688123▷○◆.SH）专注于消费电子•■▽，晶丰明源（688368▽•☆▲○▷.SH）则专注于 LED 显示…■▽■●◆。信号链方面◆•◆●，圣邦股份（300661■•.SZ）布局信号链和电源管理•■，思瑞浦（688536=•.SH）布局信号链并向电源管理拓展▲◆▽○△◆。电源管理方面▽=■△，圣邦股份等厂商在各自细分领域国内领先□-。
信号链各品类均有本土厂商布局•▷△■，龙头思瑞浦产品布局全面具备全球竞争力◁◁▷=★。从同行对信号链的布局来看◇□=，思瑞浦和圣邦股份均布局全面★-▼★◇，包括了各大类信号链产品●☆。
电源管理芯片进入技术门槛较低○△●▼○，力芯微6▲-○.62亿◆▷◁▲，晶丰明源LED照明驱动芯片收入21-▽=▲.22亿▽-▪，希荻微4•△.63 亿•△□，思瑞浦2▽…•◁•.98亿▽-。圣邦股份品类齐全■•…☆▪！
2021年□•…▪=▼，模拟 IC 收入规模前三名仍为TI□◆◁…、ADI和 Skyworks◆-★•▷，CR10为68▷◆◁●■.3%☆--●▪，集中度略有提升☆★▲。欧美企业占据国内电源管理芯片市场80%以上份额△●▷□，国内企业目前尚无法与TI……▲…○、PI▽△▷●▼、MPS 等在产销规模上竞争◇○◆●☆•。
根据IDC数据★…▪■，全球汽车领域半导体市场规模将在 2026年达到669•□◁△●□.63亿美元…=○-，2022-2026年复合增长率（CAGR）为4□-•□▪=.7%=▷▼◇☆，汽车模拟芯片市场规模约为170亿美元★○●△▽■，在汽车芯片中占比约为25%•◆★○◆。